[600036]招行去年净利下降13.48% 以量补价未能实现

江城

         
3 a  R& i  t" @. e! n招商银行今日在上交所公布2009年报。年报显示，招商银行去年实现归属于上市公司股东的净利润为182.35亿元，较上年下降13.48%。基本每股收益为0.95元，每股净资产为4.85元；总资产收益率为1%，净资产收益率为21.17%。该行拟每10股现金分红2.10元（含税），合计现金分红约为人民币45.31亿元。以量补价未能实现2009年，招行实现营业收入514.46亿元，比上年下降6.98%，主要是受净利息收入下降的影响。净利息收入实现403.64亿元，比去年减少65.21亿元，降幅13.91%；净利息收入的占比为78.46%，比上年下降6.31个百分点。非利息净收入实现110.82亿元，比去年增加26.59亿元，增幅31.57%；净手续费及佣金收入的占比为15.54%，比上年增加1.54个百分点。招行称，2009年该行净利息收益率为2.23%，比上年下降119个基点。一方面是受2008年降息效应的影响，利差缩小，净利息收入下降较快；另一方面是因为贷款和投资规模的扩张，生息资产平均余额增长较快。西南证券银行业高级分析师付立春指出，2009招行未能实现以量补价，费用的刚性需求没能降低也是其利润下降的重要原因。付立春认为，息差收窄对招行利润的影响相对较大，而招行2009年贷款及资产增长相对有限，共同导致净利息收入出现显著下降。同时因为招行的经营结构的刚性，其营业费用的下降相对较少，导致2009全年利润总额出现了更大幅度的下降。招行去年的不良贷款余额为97.32亿元，比年初增加0.55亿元；不良贷款率0.82%，比年初下降0.29个百分点；不良贷款拨备覆盖率246.66%，比年初提高23.37个百分点。年末关注类贷款总额136.21亿元，比年初减少1.16亿元；关注类贷款占比1.21％，比年初下降0.44个百分点。企业不良贷款余额为77.46亿元，比年初减少人民币3.98亿元，企业贷款不良率为1.18%，比年初下降0.39个百分点。2009年末信用卡不良率为2.79%，与年初基本持平。付立春表示，四季度招行减值损失降低，缓解了利润下滑的趋势。去年全年业绩较前三季度下降幅度出现减缓，得益于四季度资产减值损失减少。存贷比逼近红线截至2009年末，招商银行资产总额为20,679.41亿元，比年初增长31.57%；净资产为927.83亿元，比年初增长16.69%。该行客户存款总额为16,081.46亿元，比年初增长28.59%，当年新增存款3,574.98亿元；贷款和垫款总额为11,858.22亿元，比年初增长35.62%，当年新增贷款3,114.60亿。该行去年人民币存贷比为74.45%，已逼近75%的监管红线。招行去年底的资本充足率为10.45%，减少0.89个百分点；核心资本充足率为6.63%，较年初增加0.07个百分点。因为在今年3月在AH两市完成了217亿元的配股融资，一季度末招行资本充足率已达11.4%，达到监管要求。去年招行存款活期化趋势明显，定期存款占客户存款总额的比例有所下降，截至去年末，招行定期存款占客户存款总额的比例为45.25%，较2008年末下降3.46个百分点。收购永隆贡献7.77亿净利已完成收购的永隆银行去年为招行贡献8.84亿港元(约合7.77亿元)的税后盈利，其中净利息收入港币13.32亿元，同比上升4.27%；总资产为港币1,173.10亿元，较2008年底增长16.62%；净资产为港币114.04亿元，较2008年底上升9.63%。永隆集团资本充足比率为16.20%，核心资本充足比率为9.86%。招行称，2007年2月中国银监会发布《中国银行业实施新资本协议指导意见》，正式决定2010年、最迟宽限到2013年对首批商业银行按照新资本协议进行监管。该公司于2010年2月向中国银监会提出新资本协议实施预评估申请，并接受银监会检查。一季度净利大增4成招行同日公布的一季度业绩快报显示，该行一季度净利59亿元，同比增长40.21%，折合每股收益0.273元；营业收入155亿元，同比增长29.87%。一季度末，招行总资产达2.199万亿元，同比增长6.34%；资本充足率为11.4%，上升0.95个百分点；不良贷款率为0.74%，下降0.08个百分点。根据当前经营环境，招行预计2010年末客户存款总额约为18,375亿元，即新增存款2293.54亿元；客户贷款总额约为13,525亿元，即新增贷款1666.78亿元。付立春指出，“2009年底招行的资产与贷款基数扩大三分之一，2010完成融资后资本已经较为充足，扩张将继续提速，其高利率弹性优势也正逐步显现，这些因素共同导致2010年1季度的营业收入增长3成，利润增长四成。”他预计招行2010年全年业绩增长超过30%。http://money.163.com/10/0413/21/6469KD2M0025335L.html

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